次年，赵构自海上回到越州，升越州为绍兴府，改年号为绍兴，取“绍祚中兴”之意。绍兴二年（1132年），赵构回到了临安，后定都于此，设置百官，政权才开始逐渐稳定。
不辨忠奸偏安江南
赵构建都临安之后，开始的时候，也还标榜“中兴”、光复中原，但不久就丧失进取之心，一心想着向金人妥协投降，偏安江南了。他启用投降派大臣秦桧为宰相，把持朝政，对于力主抗金的名臣大将们予以弹压，同时还下命令各地残酷镇压的各地的农民起义。
在金兵南下之初，各地的人民纷纷奋起反抗，或聚为寇患，或杀敌报国。如洞庭湖之钟相、杨么起义，拥水军二十余万人，势力盛极一时。又如太行山王彦聚众十余万，与金大小百余战，沉重地打击了金国侵略者。但赵构没有利用眼前的大好形势，而是下令各地大力剿杀。绍兴五年（1135年），赵构从前线调集正在抗金的将领张浚、岳飞等人进讨洞庭杨么水军，经过几场血战之后，终于在这年的六月了擒杀杨么，平定了洞庭之患。
杨么之患平定后，以张浚、岳飞等人为首的主战派大臣，开始积极筹划北伐大计。绍兴六年（1136年），张浚统军兵分四路，图取中原。岳飞领兵收复商州、虢州等地。十月，伪齐刘豫之侄刘猊率军数万进犯建康。在藕塘（今定远县东南），被宋军杀得大败。齐军死伤数万，刘猊领着数骑逃遁。张浚打算乘胜进去河南，擒杀刘豫，但被赵构拒绝。
