在持有头寸的过程中，交易者会面临千奇百怪的情况，每种情况对于交易者是否继续持仓都是一个考验，那些没有明确卖出标准的交易者很快就放弃了抵抗，屈从于市场的诱惑，很快就卖出一个原本打算长期持有的头寸。一个长期投资一下就变成了短期交易。相反，那些成功的交易者，无论是哪个流派的，对于何时卖出都有明确的标准，该卖时绝不拖延，该持仓时绝不动摇。通过坚定地持有那些赢利的头寸，价值投资者让长期投资的威力发挥效应，而技术交易者让利润奔腾了起来。巴菲特的卖出条件与成功的技术分析人士的条件肯定不同，但是这并不妨碍两者同样有效。
通常而言，一个根据价值投资原则进行操作的投资者会因为下面的四个原因而卖出某支股票。
公司的基本面出现了根本性的恶性变化；
股价高于其价值太多，即使公司保持乐观的发展态势也无法在合理期限来追上股价的高涨；
买入这只股票的理由已经不存在，或者当初买入这家公司时忽略了某些关键性的因素；
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